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Feb 19
19/02/2008 12:00
Resistências e Suportes das opções da Petrobras segundo BS.
Feb 13
13/02/2008 08:20
Para quem opera o mercado de derivativos (opções) uma boa solução para encontrar prováveis valores das opções de um determinado ativo é a famosa fórmula de Black & Scholes.
Com base nessa fórmula é possível estimar quanto estará valendo um opção de um ativo considerando algumas variáveis como preço da ação, strike, taxa de juros, volatilidade, tempo até o vencimento. A questão é: como descobrir a volatilidade do ativo? A resposta é: Faça os cálculos considerando o que o mercado precificou no período anterior e assuma que aquele resultado mais ou menos mostre a volatilidade do papel e por conseqüência dos seus derivativos para o futuro.
Feito isso, segue abaixo um quadro de possíveis preços dos derivativos da ação da Petrobras considerando a taxa de juros, strike, preço da ação e demais variáveis:
Para os suportes e resistências traçados na primeira coluna da ação têm os possíveis preços das opções caso hoje a ação efetivamente siga até tais preços. Durante o pregão, é possível que a volatilidade do papel se altere e ocorra o Erro estatístico, mas ainda totalmente aceitável.
A linha em branco é o preço de fechamento do dia anterior com os respectivos preços estimados pelo B&S. Note que para a opção do meio do quadro (PETRC84) o preço confere com o preço de fechamento do dia anterior, pois é a partir desse derivativo que se estipula a volatilidade para os demais. Como os demais derivativos não comportam da mesma forma, seus preços ficam um pouco divergentes. Mas é uma ótima ferramenta para ajudar os investidores a definir estratégias no dia-a-dia do mercado financeiro.
Leia mais sobre Black & Scholes aqui (em inglês).
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